散装零售部分终端价格来到2300,跌破2500元的经销商盈利安全线。更惨的是,股价连跌5周,快接近产品1499的指导价了。
作为A股价值投资信仰的——贵州茅台,何时见底?
从财报数据上来看,说实话茅台依旧靓丽。
一季度营收457.75亿元,同比增长18.11%;归母净利润240.65亿元,同比增长15.73%。
其中最牛的还是茅台酒,营收397亿元,占比85%。
对比去年全年营收1476.93亿元,同比增长19.01%;归母净利润747.52亿元,同比增长19.05%。只能说茅台今年的业绩有一定压力但也不明显,营收不仅达到了15%的目标增速,还创单季营收历史新高;净利润
但为什么股价与市场售价阴跌不止呢,这是因为茅台的三重购买力都在减退,不但高端消费少了、个人收藏的也少了,随之而来的黄牛囤货就自然而然的少了。飞天茅台的价格呢自然也就撑不住了。
过去大家投资茅台的长期投资逻辑呢,就是因为官方指导价和实际市场价存在接近1000元的价差,巨大的价差可以给茅台的利润提供长期保障,但是随着价差越来越小,茅台未来利润的想象力呢自然也就小了,所以很多现货市场与股票市场的投资者选择卖出离场。
但是呢,如果反过头来看一件事情,就是贵州茅台的股价一旦达到飞天茅台的官方指导价1499区域,以现在每股分红50块钱的红利来计算,贵州茅台的股息率差不多就是3.3%,高于长期利率,作为稳健资金的长期投资,是个很不错的投资标的了。
就算未来达不到目前15%的业绩增速,但达到10%明眼人都知道问题不大。而且茅台没有啥负债,现金流也非常优秀,还非常强劲,加上三个点以上的分红呢,还是很有吸引力的。
而且但斌总还给了拆股的建议,管理层未尝不能考虑,15万的入场费对散户来说确实是太不友好了。
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