港媒称，随着世界经济活动复苏，对半导体的需求出现增长。强劲的复苏与通胀表明全球经济似乎正在恢复正常。

据香港《南华早报》报道，芯片或许看起来无足轻重，却维持着我们世界的运转。无论是在特斯拉汽车、烤面包机还是烘干机中，计算机芯片对于我们的日常生活都至关重要，如果没有它们，我们的世界将陷入停滞。

在世界为更强劲的经济复苏做准备之际，人们担心全球半导体芯片供不应求。这可能是全球供应侧缺乏重要生产资料的征兆，该现象或许会导致价格上涨和通胀上升。

根据经合组织的报告，3月份，世界主要经济体通胀率升至2.4%。通货膨胀卷土重来，但市场无需担心。价格上涨是经济活力的一个标志，而自新冠疫情暴发以来，全球经济一直缺乏活力。

新冠疫情或许远未结束，但强劲的复苏与通胀表明，全球经济似乎正在恢复正常。

罪魁祸首不只是疫情，尽管封锁措施造成的生产混乱和工厂关停并非益事。去年新冠疫情初期，世界各地的公司纷纷减产，半导体制造商也被迫削减产量。

现在，随着世界经济活动的反弹，芯片制造商正在奋起直追，试图跟上全球半导体需求激增的步伐。

国际货币基金组织（IMF）预计，全球经济在2020年收缩3.3%之后，将于今年增长6%。不出所料，全球半导体行业将面临不稳定的需求状况，这将对汽车等大量使用芯片部件的关键行业造成瓶颈。

近期，德国半导体制造商英飞凌科技公司警告说，由于供应链长期短缺，该公司2021年上半年可能会减产，导致250万辆汽车所用的芯片产生短缺。在遭到长期压抑的需求开始释放后，汽车和消费电子产品的市场状况欣欣向荣，因此芯片制造商被迫提高产量，但要达到最优产能尚需时日。

美国半导体工业协会发布报告称，2021年第一季度，全球芯片销量增长3.6%，同比增幅为17.8%。尽管芯片产量正在增加，但福特等公司仍警告说，在芯片短缺问题解决之前，部分工厂的汽车生产仍将受到影响。

与此同时，在复苏与通胀上升预期之间保持微妙的平衡可能颇具挑战。虽然短期内可能会出现一些价格扭曲，但全球决策者仍需谨慎行事，尽可能保持货币政策宽松，直到世界从疫情中完全恢复并开始稳定增长。

决策者不久前还在抱怨通胀率太低，全球经济有重新陷入通缩的危险，因此现在应该避免贸然实施紧缩政策。

到目前为止，还没有出现需求拉动或成本推动的通胀迹象。全球经济增长正在反弹，但是在一个极其薄弱的非通胀基础上的反弹。

目前，全球复苏需要呵护，而不是中断。在提高利率的必要性凸显之前，美联储主席鲍威尔支持更强劲的增长，这是非常正确的举措。

受疫情影响，全球产出缺口仍然巨大，工业产能水平低迷，工资压力仍然较低。经合组织估计，目前全球经济实际产出水平可能比潜在产出水平低5.2%，表明今年的通胀风险很低甚至不存在。

中国3月份工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨4.4%，但总体消费者价格指数（CPI）极低，仅为0.4%，因此通胀风险仍然温和。基数效应意味着整体通胀率将在未来数月上升，但北京眼下不必担心。

在美联储表示收紧政策的时机成熟之前，世界尽可放心。2021年不加息或将成为股市的上涨口号。